Резкий рост спроса на энергию со стороны центров обработки данных обуславливает подход к энергетической безопасности, предполагающий рассмотрение всех вариантов. Бум искусственного интеллекта стимулирует инвестиции в альтернативные источники энергии, которые ранее игнорировались и недофинансировались, включая геотермальную энергию. Хотя этот безуглеродный источник в настоящее время составляет всего 0,4% от энергобаланса США, многие эксперты считают, что он готов к прорыву благодаря двухпартийной поддержке, прогрессу в геотермальных технологиях и быстро меняющейся динамике энергетических рынков.

Синди Тафф, генеральный директор геотермальной компании Sage Geosystems, заявила изданию The Hill ранее в этом году: «Это будет десятилетие геотермальной энергетики». Она добавила, что инвестиции резко растут, а благоприятная политическая обстановка способствует активным исследованиям и разработкам в этом секторе. Хотя геотермальная энергетика отстаёт от ветровой и солнечной энергетики на 10–15 лет, Тафф и другие представители отрасли с оптимизмом смотрят на её растущий коммерческий потенциал.

Министерство энергетики США прогнозирует, что «улучшенные» геотермальные системы следующего поколения смогут производить около 90 гигаватт чистой энергии к 2050 году — этого достаточно для обеспечения более 65 миллионов домов. Тем не менее, сектор сталкивается с серьёзными препятствиями, прежде всего высокими первоначальными и эксплуатационными расходами, которые сдерживают его развитие.

В докладе Министерства энергетики США за 2019 год под названием «GeoVision: Освоение тепла под ногами» отмечалось: «Развитие геотермальной энергетики в качестве национального решения требует преодоления серьёзных технических и нетехнических барьеров для снижения затрат и снижения рисков. Разведка недр остаётся самым серьёзным препятствием из-за её высокой стоимости, сложности и рисков».

Однако инвестиционный ландшафт резко изменился с 2019 года, особенно благодаря поддержке технологического сектора в развитии геотермальной энергетики в ответ на растущий спрос на центры обработки данных. Крупные игроки, такие как Meta и Alphabet (материнская компания Google и Facebook), сотрудничают с геотермальными стартапами. В последние годы также ускорились прорывы в глубоком бурении для достижения высоких подземных температур, при этом стартапы заимствуют инструменты и методы из области гидроразрыва пласта и даже исследований в области ядерного синтеза. Эти компании также внедряют инновации для решения таких проблем, как высокое потребление воды, в условиях притока капитала в этот сектор.

В штате Юта один из стартапов нового поколения в области геотермальной энергетики считает, что нашёл способ обойти некоторые из этих расходов. Компания Rodatherm Energy Corp., недавно привлёкшая 38 миллионов долларов в рамках финансирования серии A, объявила о планах пилотного проекта с использованием замкнутой геотермальной системы, использующей хладагенты вместо воды. Как сообщает Bloomberg: «Создание герметичной замкнутой системы, использующей для выработки электроэнергии хладагенты, аналогичные используемым в тепловых насосах, вместо воды, позволит компании сократить расходы и повысить финансовую устойчивость». Компоненты, обычно подверженные коррозии под воздействием воды, не будут нуждаться в частой замене, а экономия воды имеет решающее значение для штата Юта, где реализуется проект.

Bloomberg добавил, что Rodatherm — одна из многих геотермальных компаний, получающих выгоду от «энергетического бума, основанного на искусственном интеллекте». Расширение потенциала геотермальной энергии рассматривается как потенциальный переломный момент как для сектора искусственного интеллекта, так и для энергетической безопасности США, поскольку геотермальная энергия может обеспечить практически неограниченные объёмы чистой энергии без колебаний, характерных для ветровой и солнечной энергетики.

В недавнем отчете независимой нью-йоркской компании Rhodium Group отмечается: «Геотермальная энергия может экономически удовлетворить до 64% ожидаемого роста спроса к началу 2030-х годов, если основные предположения относительно сектора, а также политической и экономической обстановки сохранятся».

В отчёте сделан вывод: «Политики, технологические компании и разработчики геотермальных технологий должны действовать быстро, чтобы достичь скорости и масштаба, необходимых для реализации этой возможности. Геотермальная энергия может стать ключевым решением для удовлетворения растущих потребностей центров обработки данных в электроэнергии».

В среду расходы по заимствованиям начали снижаться для некоторых канадцев после того, как Банк Канады объявил о первом снижении процентной ставки с марта, снизив процентную ставку овернайт на 25 базисных пунктов — с 2,75% до 2,5%.

Коммерческие кредиторы, такие как частные банки, устанавливают свои собственные ставки кредитования на основе базовой ставки центрального банка.

Банк Канады указал на «более слабую экономику» на фоне продолжающейся торговой войны, отметив, что последние отчеты по ВВП и рост уровня безработицы до более чем 7% в прошлом месяце означают, что «снижение ставки было целесообразным».

В то же время банк заявил, что инфляция остается относительно стабильной, а рост потребительских и деловых цен сохраняется в пределах целевого диапазона 1–3% в год.

В заявлении банка говорится: «Учитывая ослабление экономики и снижение инфляционных рисков, комитет по политике посчитал, что снижение процентной ставки было целесообразным для достижения лучшего баланса рисков».

В документе также говорится: «Разрушительные последствия торговых изменений продолжат увеличивать издержки, даже несмотря на то, что они негативно сказываются на экономической активности. Совет управляющих действует осторожно, уделяя пристальное внимание рискам и неопределенности. Банк по-прежнему сосредоточен на обеспечении уверенности канадцев в стабильности цен в этот период глобальной нестабильности».

Банк Канады сохранял свою базовую ставку неизменной на протяжении последних трех заседаний, а его глава Тифф Маклем неоднократно подчеркивал, что «неопределенность» в экономических перспективах требует более осторожной денежно-кредитной политики, особенно в свете торговой войны и тарифной политики.

В среду цены на медь упали до недельного минимума, поскольку трейдеры сокращали позиции в преддверии решения Федеральной резервной системы США по процентной ставке, в то время как спрос со стороны Китая, крупнейшего в мире потребителя металлов, оставался слабым после недавнего роста цен на медь.

Цена на трёхмесячный фьючерс на медь на Лондонской бирже металлов (LME) упала на 1,6% до 9963 долларов за тонну на официальных торгах, хотя и держалась выше 21-дневной скользящей средней, которая обеспечивала поддержку около 9910 долларов. Цена на этот металл, широко используемый в энергетике и строительстве, в понедельник достигла отметки в 10 192,50 доллара, что является самым высоким показателем за 15 месяцев.

Аластер Манро, старший стратег по базовым металлам в Marex, отметил: «На этой неделе Китай продавал медь. Но в реальности системного спроса не наблюдалось, что, в сочетании с медвежьими сигналами контртренда, привело к снижению доходности всего металлургического комплекса».

Опубликованные в среду официальные данные показали, что добыча меди в Китае в августе выросла на 15% в годовом исчислении.

Нил Уэлш, глава отдела металлов в Britannia Global Markets, отметил, что трейдеры ждут от ФРС большей ясности не только в отношении ожидаемого снижения ставки, но и в отношении дальнейшей политики. Он добавил: «Учитывая, что доллар уже упал примерно на 10% с начала года, а данные по рынку труда слабы, трейдеры ждут сигналов о том, что сегодняшнее снижение может стать первым в серии подобных снижений».

Другие металлы LME

Цена алюминия на официальных торгах упала на 1,3% до 2683 долларов за тонну после достижения шестимесячного максимума в 2720 долларов во вторник. Спред между ценой наличных и трёхмесячной фьючерсами расширился до 16 долларов за тонну во вторник, достигнув максимума с марта, что свидетельствует о напряженности в системе LME в течение текущей расчётной недели, поскольку держатели коротких позиций были вынуждены закрыть или перенести позиции. Спред «том-некст» — стоимость покупки алюминия завтра и продажи послезавтра — упал до нуля в среду с 13 долларов за тонну днём ранее.

По данным LME, более 40% непогашенных длинных позиций по сентябрь принадлежало одной стороне, против нескольких коротких.

Среди других металлов:

Цинк подешевел на 1,3% до 2952 долларов.

Свинец подешевел на 0,6% до 1998,5 долларов.

Олово подешевело на 1,5% до 34 365 долларов.

Никель потерял 1,2% до $15 250.

В среду биткоин немного вырос, стабилизировавшись после недавнего роста, поскольку трейдеры сосредоточились на предстоящем решении Федеральной резервной системы США по процентной ставке, которое будет принято позднее в тот же день, ожидая более четких сигналов относительно денежно-кредитной политики и перспектив экономики США.

Во вторник крупнейшая в мире криптовалюта достигла самого высокого уровня почти за месяц, отыграв часть потерь конца августа. В целом, на этой неделе криптовалюты выиграли от роста аппетита к риску, поскольку рынки делают ставку на скорое снижение процентной ставки в США. Однако рост по-прежнему сдерживается растущими сомнениями относительно стратегий корпоративных казначейств в отношении цифровых активов.

Биткоин вырос на 0,5% до $116 552 к 01:23 утра по восточному времени (05:23 по Гринвичу).

Решение ФРС… и замечания Пауэлла в центре внимания

Ожидается, что по итогам заседания в среду ФРС снизит процентные ставки как минимум на 25 базисных пунктов, а некоторые трейдеры делают ставку на большее снижение — на 50 базисных пунктов.

Ожидания усилились на фоне растущего числа свидетельств замедления роста рынка труда в США, что стало ключевым фактором, побудившим ФРС рассмотреть возможность смягчения денежно-кредитной политики. Тем не менее, признаки сохраняющейся высокой инфляции заставляют рынки с осторожностью относиться к прогнозам центрального банка.

Председатель Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл неоднократно предупреждал об инфляционных последствиях высоких тарифов США и, как ожидается, вновь выскажет эти опасения в своем выступлении сегодня вечером.

Тем не менее, низкие процентные ставки в США, как правило, благоприятствуют криптовалютам, поскольку они стимулируют приток ликвидности в рисковые активы. Примечательно, что масштабный рост биткоина в 2021 году был обусловлен крайне мягкой денежно-кредитной политикой после пандемии COVID-19.

Резервы биткоинов сокращаются, балансы стейблкоинов растут

Данные CryptoQuant показали, что резервы биткоинов на централизованных биржах на этой неделе упали до самого низкого уровня с января 2023 года, что говорит о том, что все больше монет переводятся в частные кошельки и изымаются из активной торговли, что снижает потенциальное давление со стороны продавцов.

В то же время остатки стейблкоинов на биржах увеличились, что отражает накопление готовой к инвестициям ликвидности, которая может поддержать дополнительные покупки и поддержать рост рынка в ближайшие дни.

Возможные сценарии развития Биткоина

Аналитик Тед Беллоуз обрисовал два основных сценария движения цены биткоина после решения ФРС:

Сценарий 1: Контролируемый откат перед новым ралли

Биткоин может упасть до $104 000, поскольку рынки переваривают снижение ставки. Это будет рассматриваться как «здоровая коррекция», призванная избавиться от слабых игроков и чрезмерного кредитного плеча перед возобновлением более сильного восходящего тренда. Этот уровень рассматривается как ключевая поддержка для активизации покупателей.

Сценарий 2: разрыв CME около 92 000 долларов

При более пессимистичном сценарии биткоин может упасть ещё ниже, к $92 000, что совпадает с незаполненным гэпом во фьючерсах Чикагской товарной биржи. Подобные коррекции часто привлекают цены, хотя нынешнее падение может негативно сказаться на настроениях в краткосрочной перспективе. Тем не менее, оно может подготовить почву для сильного отскока к новым рекордным максимумам после завершения коррекции.

Долгосрочный тренд остается бычьим

Несмотря на осторожность в краткосрочной перспективе, аналитики, включая Беллоуза, сохраняют оптимизм и считают, что биткоин находится в середине более широкого бычьего цикла. Даже если решение ФРС спровоцирует краткосрочную волатильность, большинство прогнозов рассматривает любое снижение как временную остановку на пути к новым рекордным максимумам в конце 2025 года.

Для инвесторов главный вопрос заключается не в том, упадет ли биткоин, а в том, насколько быстро он сможет восстановиться после того, как рынки воспримут действия ФРС.